El informe se dio a conocer al margen de la convención anual de la Asociación Canadiense de Prospectores y Desarrolladores Mineros, celebrada del 1 al 4 de marzo de 2026 en Toronto. El Instituto Fraser, descrito como un centro de pensamiento de orientación políticamente conservadora y libertaria de derechas, publica este ranking desde 1997, considerado una de las referencias internacionales para evaluar los entornos mineros a escala global.
El estudio se basa en encuestas dirigidas a directivos de compañías mineras y de exploración, realizadas entre el 5 de agosto y el 26 de noviembre de 2025. En total se recopilaron 256 respuestas, lo que permitió evaluar 68 jurisdicciones, frente a 82 en 2024 y 86 en 2023.
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El número de jurisdicciones analizadas varía cada año en función de la evolución del sector minero, los precios de las materias primas, factores sectoriales y el umbral mínimo de respuestas. Aquellas jurisdicciones que recibieron menos de cinco respuestas fueron excluidas del ranking.
Para elaborar su clasificación de los países más atractivos para la inversión minera, el Instituto Fraser se apoya en su Investment Attractiveness Index (IAI), que combina dos criterios fundamentales: la percepción de las políticas mineras —medida a través del Policy Perception Index (PPI)— y la evaluación del potencial geológico nacional.
El índice de percepción de políticas es un indicador compuesto que mide la influencia de las políticas gubernamentales sobre las decisiones de inversión en exploración minera.
En la encuesta, cada participante debía indicar cómo 15 factores políticos influyen en las decisiones de inversión de las empresas en las distintas jurisdicciones. Según el Instituto Fraser, los encuestados señalan de forma recurrente que alrededor del 40% de sus decisiones de inversión depende de factores políticos como la fiscalidad, la regulación o la calidad de las infraestructuras, mientras que el 60% restante se basa en la evaluación del potencial mineral de cada jurisdicción.
Para calcular el PPI, se asigna una puntuación a cada jurisdicción para cada uno de los 15 factores políticos, calculando la media de las respuestas. Posteriormente, estos resultados se estandarizan mediante una técnica estadística habitual, restando la media general y dividiendo por la desviación estándar. La suma de los valores estandarizados da lugar a la puntuación final del índice.
África gana atractivo, con Botsuana y Marruecos a la cabeza
A escala mundial, el ranking del índice de atractividad minera está liderado por el estado estadounidense de Nevada, seguido por la provincia canadiense de Ontario.
En África, representada por 14 jurisdicciones, solo Botsuana figura en el Top 10 mundial de los destinos más atractivos para la inversión minera. No obstante, el informe detecta un repunte general del atractivo del continente, reflejo de una mayor confianza de los inversores internacionales en los marcos regulatorios e institucionales africanos.
Botsuana encabeza el ranking africano con una puntuación de 85,99 sobre 100, lo que supone un aumento de 12,25 puntos respecto a 2024. El país del África austral mejora notablemente su posición, pasando del puesto 20 de 82 al séptimo lugar entre 68 jurisdicciones en 2025. Este avance se explica tanto por la mejora de su potencial minero (+10,12 puntos) como por sus políticas públicas (+15,45 puntos).
No obstante, los inversores expresan ciertas preocupaciones en relación con los acuerdos socioeconómicos (+5 puntos) y la incertidumbre sobre disputas de derechos de propiedad (+4 puntos). En sentido contrario, se registraron fuertes descensos en la disponibilidad de mano de obra (-37 puntos), las infraestructuras (-29 puntos) y la seguridad (-24 puntos).
En segundo lugar se sitúa Marruecos, que avanzó 4,27 puntos hasta alcanzar una puntuación de 78,97, lo que lo coloca en el puesto 15 a nivel mundial. Este progreso se debe tanto a la mejora de su potencial minero (+2,73 puntos) como de su índice de percepción de políticas (+6,59 puntos). Pese a ello, los inversores manifestaron una creciente inquietud por la base de datos geológicos del país (+15 puntos), el sistema judicial (+13 puntos) y la incertidumbre sobre la aplicación efectiva de la normativa vigente (+12 puntos).
A continuación figuran Zambia (72,84 puntos; 25º puesto mundial), Tanzania (68,04; 34º), Costa de Marfil (60,92; 47º), República Democrática del Congo (57,46; 50.º), Namibia (56,21; 51.º), Ghana (55,21; 53º), Angola (53,51; 55º) y Sudáfrica (52,97; 57º).
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Costa de Marfil fue uno de los países que más mejoró, con un avance de 9,07 puntos, lo que le permitió escalar ocho posiciones hasta el puesto 47 mundial. Cabe recordar que, durante la edición 2025 del foro Africa Down Under, el director general de Turaco Gold, Justin Tremain, afirmó que «no hay mejor lugar en el mundo» que Costa de Marfil para desarrollar una mina de oro. Apoyándose en esta creciente atractividad, el país aspira a convertirse en el primer productor africano de oro en los próximos cinco años.
Según el Instituto Fraser, Botsuana encabeza el ranking de los países africanos más atractivos para la inversión minera, con una puntuación de 85,99, lo que la sitúa en el 7º puesto a nivel mundial. Le sigue Marruecos, con 78,97 puntos y una posición global 15º, confirmando su consolidación como uno de los destinos más competitivos del continente. En tercer lugar se sitúa Zambia, con 72,84 puntos (25º mundial), por delante de Tanzania, que alcanza 68,04 puntos y ocupa el 34º puesto. Costa de Marfil figura en la quinta posición africana, con 60,92 puntos (47º mundial). A continuación aparecen la República Democrática del Congo, con 57,46 puntos (50º), Namibia (56,21 puntos; 51º), Ghana (55,21 puntos; 53º), Angola (53,51 puntos; 55º) y, cerrando el Top 10 africano, Sudáfrica, con 52,97 puntos, en el 57º puesto a escala mundial. Además de estos diez países, Guinea (52,16; 59.º), Malí (46,58; 64.º), Egipto (39,61; 66.º) y Burkina Faso (35,29; 67.º) figuran entre las jurisdicciones menos atractivas del ranking 2025.
Queda por ver si un mayor atractivo para la inversión minera se traduce efectivamente en beneficios económicos para los países africanos. La relación no es automática. En el caso de Malí, Burkina Faso y Guinea, su retroceso en el ranking se explica en gran medida por decisiones políticas adoptadas por juntas militares, que han apostado por un enfoque de soberanía económica aplicado al sector minero.
Estas orientaciones se han materializado en reformas de los códigos mineros destinadas a aumentar la participación del Estado en los beneficios de la explotación. Malí, por ejemplo, ha decidido que el Estado posea el 30% del capital de las empresas mineras, además de un 5% reservado al sector privado local, una línea seguida también por Burkina Faso.
Estas reformas han sido muy mal recibidas por las multinacionales del sector.
