La desaceleración de la inflación no se ha traducido en un verdadero alivio para los hogares marroquíes. Los últimos indicadores del Alto Comisariado para el Plan (HCP) muestran una evolución ahora moderada del índice de precios al consumo, mientras que los alimentos siguen ocupando un lugar preponderante en el presupuesto de las familias.
Para el profesor Mohamadi El Yacoubi, presidente de Marrakech Consulting Group y antiguo presidente de la Organización Profesional de Contables Autorizados de Marruecos, esta brecha entre las estadísticas macroeconómicas y la percepción de los hogares responde a un fenómeno más profundo. La estabilización de los precios llega después de varios años de fuertes subidas y no borra las pérdidas de poder adquisitivo acumuladas.
«Una inflación global baja no significa recuperar el poder adquisitivo de antes. Los precios suben más lentamente, pero los hogares no lo perciben porque los niveles alcanzados siguen siendo elevados», resume.
El economista considera que Marruecos ha entrado en una nueva fase del problema inflacionista. La subida generalizada de los precios observada anteriormente está dando paso progresivamente a una inflación más focalizada, concentrada en determinados productos esenciales cuyo peso sigue siendo especialmente importante en el consumo diario.
Esta realidad afecta sobre todo a los hogares con menores ingresos, para los que la alimentación representa una parte significativa de los gastos inevitables. Por ello, el indicador de inflación media refleja solo parcialmente las dificultades que afrontan las familias en su día a día.
Leer también : Ramadán y poder adquisitivo: las cifras detrás de los hábitos
«Lo que importa a una familia no es la inflación media, sino el precio de lo que compra todos los días», señala El Yacoubi.
Más problemas estructurales que coyunturales
Según el presidente de Marrakech Consulting Group, esta situación no responde a un simple desequilibrio pasajero entre la oferta y la demanda. Varios factores estructurales siguen alimentando el encarecimiento de los productos alimentarios.
La sucesión de episodios de sequía ha reducido determinadas producciones agrícolas, mientras que el encarecimiento de los insumos continúa presionando los costes de producción. A ello se suman problemas más antiguos relacionados con la organización de los canales de comercialización.
La multiplicidad de intermediarios, la falta de transparencia sobre los precios aplicados a lo largo de la cadena y determinadas ineficiencias logísticas mantienen importantes diferencias entre los precios pagados al productor y los que abona finalmente el consumidor.
Para El Yacoubi, estos problemas no desaparecerán por sí solos. Requieren reformas profundas y no intervenciones puntuales. El antiguo presidente de la Organización Profesional de Contables Autorizados de Marruecos aboga por modernizar los mercados mayoristas y minoristas, clarificar el estatuto de los mayoristas y reforzar la transparencia de las transacciones.
El desarrollo de los circuitos cortos figura también entre las medidas que podrían acercar a productores y consumidores y limitar determinados márgenes de intermediación. La trazabilidad de los productos constituye, a su juicio, otra herramienta para reducir las pérdidas a lo largo de la cadena de suministro.
El profesor Mohamadi El Yacoubi defiende acelerar la reforma de los mercados mayoristas, mejorar la estructuración de las cooperativas agrícolas y definir con mayor precisión el papel de los intermediarios. La digitalización progresiva de los canales de comercialización también podría mejorar la visibilidad sobre los flujos físicos y los niveles de precios aplicados en cada etapa.
Leer también : Por qué la baja inflación no se nota en el bolsillo de los hogares marroquíes
El economista propone, además, crear un observatorio nacional de precios y márgenes que permita seguir mejor la evolución del mercado e identificar con mayor rapidez posibles situaciones anómalas.
Control, transparencia y medidas específicas
El tercer eje pasa por reforzar los mecanismos de control.
El presidente de Marrakech Consulting Group considera que las prácticas contrarias a la competencia deben ser objeto de sanciones realmente disuasorias. También propone facilitar el acceso de los pequeños productores a los mercados mayoristas y reforzar la transparencia sobre las cantidades comercializadas y los márgenes obtenidos.
Para determinados productos esenciales, considera que podrían estudiarse medidas específicas y temporales sobre los precios o la fiscalidad cuando las circunstancias lo requieran.
Más allá de la cuestión inmediata de los precios, El Yacoubi sitúa esta reflexión en el marco de la preparación del proyecto de Ley de Finanzas de 2027. A su juicio, el próximo presupuesto deberá marcar una evolución de las prioridades económicas una vez superadas las citas electorales. «El PLF 2027 no debe ser simplemente un presupuesto de continuidad. Debe ser un presupuesto de decisiones», afirma.
Estas decisiones deberán centrarse, entre otros aspectos, en el equilibrio entre redistribución e inversión, entre el apoyo inmediato al poder adquisitivo y la creación sostenible de ingresos, así como entre el volumen del gasto público y su eficacia económica.
El presidente de Marrakech Consulting Group insiste en que las ayudas sociales siguen siendo indispensables para proteger a los hogares más vulnerables. Sin embargo, considera que no pueden convertirse en una respuesta permanente al deterioro del poder adquisitivo. «No podemos compensar indefinidamente mediante transferencias aquello que la economía no genera en forma de ingresos».
Según él, una mejora sostenible del nivel de vida pasa por aumentar la productividad, reforzar la competencia, dinamizar la producción local y crear empleos mejor remunerados.
Pasar de una lógica de volumen a una lógica de impacto
La inversión constituye, según El Yacoubi, el otro gran motor de esta transformación. En este ámbito, Marruecos ya ha conseguido atraer proyectos de gran envergadura en varios sectores estratégicos. El reto consiste ahora en maximizar su impacto sobre la economía nacional.
Leer también : Las promesas, el presupuesto y la financiación del programa electoral del PAM de Fouzi Lekjaa
El antiguo presidente de la Organización Profesional de Contables Autorizados de Marruecos considera que las futuras inversiones deberían evaluarse en mayor medida por su capacidad para crear empleo, generar valor añadido local, integrar a las pymes marroquíes en las cadenas de valor y desarrollar las competencias nacionales.
Esta lógica afecta especialmente a sectores como la industria, la automoción, la aeronáutica, la agroindustria, las energías renovables, el sector digital, los servicios de alto valor añadido y el turismo.
La fiscalidad completa, según El Yacoubi, las condiciones necesarias para esta nueva etapa. Considera que el PLF 2027 debería priorizar la estabilidad, la previsibilidad y la ampliación de la base tributaria, en lugar de multiplicar las nuevas cargas para las empresas. «Una empresa invierte cuando puede anticipar. La estabilidad fiscal es, por sí misma, un factor de inversión», recuerda.
