Hacia el mediodía del lunes 2 de marzo, el contrato de futuros del TTF neerlandés, referencia del mercado europeo del gas, se disparó más de un 39%, hasta situarse en 44,605 euros, tras haber alcanzado un máximo de 46,200 euros, su nivel más alto desde marzo de 2025. No obstante, este repunte espectacular se considera por ahora coyuntural y limitado a la sesión del lunes, ya que la evolución de los precios dependerá de la duración de la interrupción de la producción catarí.
El incidente se produce en un contexto regional ya frágil. El pasado verano, un breve enfrentamiento militar de doce días en el que estuvieron implicados Israel, Estados Unidos e Irán ya había reavivado las preocupaciones en torno al estrecho de Ormuz, un paso estratégico para los flujos energéticos mundiales. Cualquier perturbación prolongada en esta zona podría acentuar la volatilidad de los mercados del gas.
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Por el momento, la duración de la suspensión de la producción en Qatar sigue siendo desconocida, lo que alimenta la incertidumbre entre los operadores del sector energético.
Impacto limitado a corto plazo para Marruecos
A diferencia de algunos países europeos, Marruecos no importa GNL catarí. El Reino cubre sus necesidades de gas a través de otras fuentes de suministro, lo que debería protegerlo, en el corto plazo, de un impacto directo sobre los volúmenes importados.
El consumo nacional ronda 1.000 millones de metros cúbicos de gas al año, destinado principalmente a la producción de electricidad, siendo el gas responsable de menos del 10% del mix eléctrico nacional.
El abastecimiento de gas natural de Marruecos, gestionado por la Oficina Nacional de Electricidad y Agua Potable (ONEE), se apoya en dos mecanismos principales. Por un lado, contratos de largo plazo, equivalentes a unas cuatro cargas anuales, firmados especialmente con el grupo Shell, cuyos precios están parcialmente indexados mediante fórmulas contractuales menos sensibles a las fluctuaciones diarias del mercado.
Por otro lado, Marruecos recurre al mercado spot a través de España. El GNL adquirido en los mercados internacionales se regasifica en terminales españolas antes de ser transportado al Reino a través del gasoducto Magreb-Europa. Las cargas proceden principalmente de Estados Unidos, Perú y otros productores internacionales, antes de llegar a las centrales de Aïn Bni Mathar, en la región Oriental, y Tahaddart, cerca de Tánger.
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Si bien la actual escalada no amenaza el abastecimiento inmediato del país, sus efectos podrían reflejarse en la factura energética nacional en caso de que la crisis se prolongue. Un aumento duradero de los precios internacionales del gas acabaría repercutiendo de forma progresiva en las compras realizadas en el mercado spot y, a medio plazo, en el coste global del componente gasífero del sistema energético marroquí.
El impacto dependerá, por tanto, de la duración de las tensiones geopolíticas y de un rápido restablecimiento de la producción catarí en el mercado mundial.
Efecto dominó sobre el amoníaco importado por OCP
Qatar figura entre los principales productores mundiales de GNL, junto a Estados Unidos, Australia y Rusia. El emirato comparte con Irán el mayor yacimiento de gas natural del planeta. Según QatarEnergy, la parte situada en aguas territoriales cataríes, conocida como North Field, representaría por sí sola cerca del 10% de las reservas probadas mundiales de gas natural.
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En los últimos años, Doha ha firmado una serie de contratos de suministro de GNL a largo plazo con grupos como TotalEnergies, Shell, Petronet LNG, Sinopec o Eni, consolidando su posición estratégica en el mercado mundial del gas.
Más allá del gas natural, cualquier tensión prolongada en este mercado puede tener repercusiones sobre el conjunto de las materias primas energéticas. «El gas es una materia prima esencial para productos derivados como el amoníaco, utilizado en particular por el grupo OCP en la producción de fertilizantes», señala un experto en energía. De forma más amplia, añade, cuando un mercado energético entra en tensión, otras fuentes como el petróleo, el carbón o los productos refinados suelen experimentar subidas, ya sea por efectos de sustitución o por contagio especulativo. En otras palabras, una crisis del gas que se prolongue podría acabar ejerciendo una presión más amplia sobre la factura energética del país.
