Las inversiones directas marroquíes en el extranjero (IDME) registran una clara recuperación este año. Tras experimentar una caída coyuntural en 2024 (-11,34%) y 2025 (-41,32%), estas inversiones vuelven a crecer con fuerza en 2026, con un aumento del 40,3% durante los cinco primeros meses del año, hasta alcanzar los 11.710 millones de dírhams.
Retoman así la trayectoria positiva observada durante los últimos años. Según los datos actualizados de la Oficina de Cambios, las IDME han registrado una progresión espectacular durante la última década, al pasar su importe total de 7.900 millones de dírhams en 2016 a cerca de 22.000 millones en 2025, lo que supone multiplicarlo por 2,8.
El desglose por países de destino durante el periodo 2016-2025 muestra que Francia ocupa, con gran diferencia, el primer lugar, con un acumulado de 65.630 millones de dírhams, cerca del 39% del total de las IDME durante esos diez años. Este predominio se ha reforzado con el tiempo, ya que Francia representaba solo el 15,5% de los flujos marroquíes hacia el exterior en 2016, frente al 41,7% en 2025, con 9.180 millones de dírhams.
Francia, Costa de Marfil, Emiratos Árabes Unidos…
Costa de Marfil ocupa el segundo puesto de la clasificación, con un acumulado de 19.190 millones de dírhams durante la década, muy por detrás de Francia, pero claramente por delante del resto de países receptores de IDME. Emiratos Árabes Unidos completa el podio, con un acumulado de 10.430 millones de dírhams, seguido de Egipto (7.910 millones) y Senegal (5.760 millones).
Los datos de la Oficina de Cambios indican también que los cinco principales destinos —Francia, Costa de Marfil, Emiratos Árabes Unidos, Egipto y Senegal— concentran por sí solos el 64,7% del total de las IDME entre 2016 y 2025.
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El resto de la clasificación se reparte entre Luxemburgo (5.080 millones de dírhams), Mauricio (4.660 millones), Italia (4.080 millones), Camerún (3.910 millones) y Mali (3.390 millones), que completan los diez primeros puestos. Estados Unidos, con un acumulado de 3.030 millones de dírhams, ocupa el undécimo lugar, por delante de Países Bajos (2.720 millones), España (2.720 millones) y Bélgica (2.330 millones).
Al agrupar los datos por zonas geográficas, Europa se consolida como el principal destino de las inversiones directas marroquíes en el extranjero durante el periodo 2016-2025, con un acumulado de 87.360 millones de dírhams, equivalente al 51,9% del total. El Viejo Continente está seguido por África (63.250 millones de dírhams, el 37,6% de los flujos), Oriente Medio (12.110 millones, el 7,2%), América (2%) y Asia (0,9%).
La industria gana peso
La distribución por sectores revela, por su parte, una profunda transformación de las inversiones directas marroquíes en el extranjero. Hace menos de diez años, los sectores bancario y de las telecomunicaciones ocupaban una posición predominante.
Hoy es la industria la que concentra la mayor parte de los flujos, impulsada por una fuerte aceleración a partir de 2021. Entre 2016 y 2025, las IDME destinadas a la industria aumentaron así un 283%, hasta alcanzar los 11.640 millones de dírhams, lo que permitió al sector concentrar el 53% de las IDME en 2025, frente al 38% en 2016.
Los flujos de inversión destinados al sector bancario aumentaron, por su parte, un 129% durante la década, hasta situarse en 3.850 millones de dírhams. Aunque su peso en el total de las IDME disminuyó, al pasar del 21% en 2016 al 18% en 2025, el sector ocupa el segundo puesto de la clasificación sectorial, muy por delante del resto de actividades.
Las telecomunicaciones registraron la mayor caída sectorial: un 45% durante el periodo, con unos flujos reducidos a 804 millones de dírhams en 2025, frente a los 1.460 millones de 2016. Su peso en el total pasó así del 18,5% a solo el 3,7%.
Lo mismo ocurre con el sector inmobiliario, que experimentó una fuerte caída del 43%, hasta situarse en 373 millones de dírhams en 2025. Su participación en el total de las IDME pasó del 8,3% al 1,7% durante el periodo.
Los datos de la Oficina de Cambios muestran también que varios sectores que tenían un peso marginal en 2016 registraron los mayores aumentos porcentuales durante el periodo, aunque siguieron representando una pequeña parte del total de las IDME. Es el caso de las grandes obras, el comercio, la agricultura, los seguros, la energía y la minería. Por el contrario, el turismo, los transportes y la pesca se mantuvieron como partidas marginales a lo largo de toda la década, sin superar nunca el 1% del total de las IDME.
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Al término de esta década, la configuración sectorial de las IDME se ha transformado claramente. En 2016, la distribución estaba relativamente equilibrada entre la industria (38%), la banca (21%) y las telecomunicaciones (18,5%), tres sectores que concentraban por sí solos más de tres cuartas partes de los flujos.
En 2025, esta concentración se ha desplazado hacia la industria, que capta ya más de la mitad de las inversiones marroquíes en el extranjero, mientras que la banca conserva el segundo puesto y las telecomunicaciones retroceden hasta convertirse en un sector secundario, superadas por los seguros, el comercio, la energía y la minería.
